AI 颠覆担忧消退，美国软件股创 2026 年阶段新高

路透社 10 月 7 日消息，美国软件类股票因盈利预期大幅上调而攀升至 2026 年阶段新高，多位分析师指出，此前市场对人工智能将颠覆整个软件行业的担忧被过度放大。

标普 500 软件与服务指数周二上涨 1.3%，触及 2025 年 11 月以来的最高点。该指数在 7 月至 9 月期间录得自 2020 年第二季度后最大的季度涨幅。

赛富时、ServiceNow、埃森哲等软件企业发布强劲财报，加上与 AI 实验室的各类合作，推动板块自六月下旬开启反弹。

网络安全板块表现尤为亮眼。Crowdstrike、Fortinet 和 Palo Alto Networks 今年股价涨幅均达三位数百分比，进入 AI 时代后，各公司持续加大网络安全投入。

LPL 金融首席跨资产策略师亚当·特伦奎斯特表示：“对许多软件公司而言，人工智能更多是赋能工具，而非颠覆者。我们正看到趋势转变：软件板块重新占据市场领先地位。我们认为接下来软件板块有跑赢半导体板块的机会。”

软件板块指数今年累计上涨 5%；而费城半导体指数涵盖多家美国芯片厂商，2026 年涨幅达 87.5%，但该指数目前较前期高点已明显回落。

LSEG 数据显示，软件行业 2026 年预期年收益增长率从 3 月底的 13.8% 升至 20.6%。

从 1 月下旬到 4 月触及低点，软件板块曾累计回撤超过 26%。当时市场出现抛售，被称为“SaaS 大崩塌”；投资者担忧企业可借助 AI 自行开发内部应用，不再需要外部 SaaS 软件。

如今分析师表示，当初的恐慌缺乏实际证据。

科技调研机构 Valoir 首席执行官丽贝卡·韦特曼称：“SaaS 行业崩塌的局面，完全没有像华尔街部分人士此前设想的那样快速到来。”她补充，随着 AI 从试验阶段转向实际应用，软件厂商反馈客户采购需求仍保持增长。

然而，这项高速迭代的新技术仍在重塑商业模式，行业风险并未完全消失。爱游戏中国注意到，扎克斯投资管理首席市场策略师布莱恩·马尔伯里认为，软件股真正考验可能出现在 2027 年下半年，届时更多数据中心算力投产，AI 代码生成工具或许会对传统软件厂商形成更强冲击。